近期，以“寶寶類”基金為代表的貨幣基金收益率持續下跌，坐擁7.12億用戶的余額寶，其7日年化收益率繼2020年4月后再度跌破2%關口，昨日僅為1.983%。值得一提的是，貨幣基金“地板”收益甚至跑不過銀行活期存款利息。

作為國內規模最大的貨幣基金，2月19日余額寶7日年化收益率正式跌破2%，隨后仍一路走低，直至昨日觸碰最低點1.983%。

這也意味，如果投資者手持3萬元該產品，每日收益不到1.6元。遙想2013年余額寶上線，當年7月7日年化收益率高達6.3%，秒殺大部分銀行的5年定期存款利率。即便是在一年前，這一收益也能達到2.256%。收益率屢創新低的，并不只是余額寶，近期貨幣基金收益率批量下沉。Wind數據顯示，2月22日，已公布收益率的688只貨幣基金平均7日年化收益率為2.0058%，中位數為2.0350%，較春節前雙雙下滑。其中，接近五成產品的7日年化收益率不足2%，收益率在3%以上的產品幾乎銷聲匿跡。

貨幣基金收益率進入歷史性低位，甚至出現“買貨基不如存活期”的情況。Choice數據顯示，2月22日，7日年化收益率在1%以下的貨基有3只。其中，收益率最低的某理財貨幣基金，7日年化收益率僅為0.14%。以目前銀行存款利率為參照，活期存款的年利率一般為0.3%-0.35%。照此計算，買貨幣基金還不如讓資金在銀行賬戶里“躺平”。

貨幣基金主要投資于國債、央行票據等安全、流動性高的短期貨幣市場工具，收益率中樞主要圍繞短端價格走勢波動。天風證券固定收益首席分析師孫彬彬團隊指出，1月降息過后，央行取向仍是穩健的貨幣政策要靈活適度，保持流動性合理充裕。據了解，降息涉及的公開市場操作和中期借貸便利(MLF)均對短端資產價格產生較大影響，導致貨幣基金收益率有所下行。

此外，部分貨幣基金收益率下跌明顯，也與今年初監管部門發布的重要貨幣監管政策有關。1月14日，證監會發布《重要貨幣市場基金監管暫行規定(征求意見稿)》(下稱《暫行規定》)，從投資范圍、投資項目等多個維度，對規模較大、市場影響較大的貨幣基金設置了相關要求。

興業銀行首席經濟學家魯政委分析，《暫行規定》收緊了投資集中度要求、提升了流動性較好資產的占比、降低了杠桿率上限、降低了可投資于流動性受限資產的比例上限，有利于重要貨幣基金更好防控風險，同時也會影響其收益率。

雖然余額寶的熱度已大不如其巔峰時期，但仍然有不少忠實投資者。今年以來，股市、權益基金行情猶如過山車，貨幣基金收益穩定、低門檻、支取靈活的優勢依舊無法替代。有南京市民表示，“雖然眼睜睜地看著余額寶的日收益下降，但對比綠油油的股市賬戶，余額寶仍然是穩穩的幸福。”

自2018年5月起，余額寶開始面向基金行業開放，已陸續接入幾十只貨幣基金。此前，“主力軍”天弘基金曾披露，截至去年6月30日，一直在主動壓降規模的天弘余額寶規模為7808億元，其用戶人數卻在逐漸增加，持有人戶數約有7.12億戶。可見，余額寶等貨幣基金依然是小白用戶理財入門的首選。