北京6月15日訊 深圳證券交易所網(wǎng)站近日發(fā)布關(guān)于對(duì)孩子王兒童用品股份有限公司的關(guān)注函（創(chuàng)業(yè)板關(guān)注函〔2023〕第230號(hào)）。6月9日晚間，孩子王兒童用品股份有限公司（簡(jiǎn)稱“孩子王”，301078.SZ）發(fā)布關(guān)于現(xiàn)金收購(gòu)樂(lè)友國(guó)際商業(yè)集團(tuán)有限公司65%股權(quán)暨關(guān)聯(lián)交易的公告。

2023年6月9日，公司與樂(lè)友國(guó)際、樂(lè)友國(guó)際的股東樂(lè)友香港、樂(lè)友香港的股東Leyou Inc.（以下簡(jiǎn)稱“樂(lè)友開(kāi)曼I”）簽訂了《有關(guān)樂(lè)友國(guó)際商業(yè)集團(tuán)有限公司之股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》（以下簡(jiǎn)稱“股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議”）。公司將以支付現(xiàn)金的方式受讓樂(lè)友香港持有的樂(lè)友國(guó)際65%股權(quán)，本次交易以具有證券從業(yè)資格的評(píng)估機(jī)構(gòu)出具的權(quán)益評(píng)估價(jià)值為定價(jià)參考，最終確定轉(zhuǎn)讓價(jià)格為人民幣104000.00萬(wàn)元。本次交易完成后，樂(lè)友國(guó)際將成為公司的控股子公司。

截至公告日，Coral Root Investment Ltd.（以下簡(jiǎn)稱“Coral Root”）持有公司6.06%的股權(quán)，為公司的關(guān)聯(lián)法人。Coral Root為美國(guó)華平投資集團(tuán)下設(shè)的投資主體，其實(shí)際控制人為Charles Kaye。樂(lè)友國(guó)際現(xiàn)有的100%股東樂(lè)友香港亦為美國(guó)華平投資集團(tuán)和/或關(guān)聯(lián)方控制的主體，其穿透后實(shí)際控制人為Charles Kaye。因此，根據(jù)實(shí)質(zhì)重于形式原則，本次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。

(資料圖)

安永華明會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）對(duì)樂(lè)友國(guó)際2021年及2022年的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行了審計(jì)，并出具了“安永華明（2023）專字第60972026_B01號(hào)”《審計(jì)報(bào)告》。樂(lè)友國(guó)際經(jīng)審計(jì)的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下：

截止2022年末，樂(lè)友國(guó)際資產(chǎn)總額為13.61億元，負(fù)債總額為10.85億元，所有者權(quán)益為2.76億元。經(jīng)計(jì)算，樂(lè)友國(guó)際資產(chǎn)負(fù)債率為79.73%。

根據(jù)國(guó)家有關(guān)資產(chǎn)評(píng)估的規(guī)定，本著獨(dú)立、客觀、公正的原則及必要的評(píng)估程序，對(duì)樂(lè)友國(guó)際于評(píng)估基準(zhǔn)日的65%股權(quán)價(jià)值采用市場(chǎng)法和收益法進(jìn)行了評(píng)估，經(jīng)對(duì)兩種方法的評(píng)估結(jié)論進(jìn)行分析，本次評(píng)估最終選用收益法評(píng)估結(jié)果作為評(píng)估結(jié)論，具體如下：公司擬收購(gòu)涉及的樂(lè)友國(guó)際商業(yè)集團(tuán)有限公司65%股權(quán)的評(píng)估值為104390.00萬(wàn)元。

深圳證券交易所指出，目標(biāo)公司經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，截止2022年末目標(biāo)公司資產(chǎn)負(fù)債率為79.73%，請(qǐng)孩子王結(jié)合同行業(yè)可比上市公司情況，補(bǔ)充說(shuō)明目標(biāo)公司資產(chǎn)負(fù)債率較高的原因及合理性，并結(jié)合本次收購(gòu)資金來(lái)源和標(biāo)的公司、上市公司經(jīng)營(yíng)需求，定量分析目標(biāo)公司短期與長(zhǎng)期償債能力，補(bǔ)充披露本次交易對(duì)上市公司負(fù)債結(jié)構(gòu)的影響。

以下為原文：

深圳證券交易所

關(guān)于對(duì)孩子王兒童用品股份有限公司的關(guān)注函

創(chuàng)業(yè)板關(guān)注函〔2023〕第230號(hào)

孩子王兒童用品股份有限公司董事會(huì)：

6月9日晚間，你公司披露《關(guān)于現(xiàn)金收購(gòu)樂(lè)友國(guó)際商業(yè)集團(tuán)有限公司65%股權(quán)暨關(guān)聯(lián)交易的公告》，擬以支付現(xiàn)金方式購(gòu)買Leyou(HongKong)Limited（以下簡(jiǎn)稱“交易對(duì)方”）持有的樂(lè)友國(guó)際商業(yè)集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“目標(biāo)公司”）65%股權(quán)，交易金額為10.4億元。我部對(duì)此表示關(guān)注，請(qǐng)你公司補(bǔ)充披露以下事項(xiàng)：

1.公告顯示，本次交易設(shè)置業(yè)績(jī)承諾，承諾期為2023年、2024年及2025年，目標(biāo)公司實(shí)現(xiàn)的合并報(bào)表的稅后凈利潤(rùn)應(yīng)分別不低于8106.38萬(wàn)元、10017.93萬(wàn)元、11760.06萬(wàn)元。2022年目標(biāo)公司經(jīng)審計(jì)凈利潤(rùn)為9822.77萬(wàn)。請(qǐng)你公司結(jié)合目標(biāo)公司歷史經(jīng)營(yíng)情況與預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)、2023年度截至目前的經(jīng)營(yíng)情況等，補(bǔ)充說(shuō)明2023年承諾業(yè)績(jī)低于2022年凈利潤(rùn)的原因，本次交易業(yè)績(jī)承諾方案的制定依據(jù)、合理性及可實(shí)現(xiàn)性。請(qǐng)保薦人核查并發(fā)表意見(jiàn)。

2.公告顯示，股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議約定每個(gè)會(huì)計(jì)年度交易對(duì)方應(yīng)補(bǔ)償金額=[（該會(huì)計(jì)年度期末的承諾凈利潤(rùn)數(shù)－該會(huì)計(jì)年度期末已實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)數(shù)）×標(biāo)的股權(quán)占目標(biāo)公司全部股權(quán)的比例]－該會(huì)計(jì)年度已補(bǔ)償金額（如有）。補(bǔ)償金額計(jì)算公式與支付對(duì)價(jià)無(wú)關(guān)，且協(xié)議雙方約定當(dāng)目標(biāo)公司業(yè)績(jī)承諾期的三個(gè)會(huì)計(jì)年度內(nèi)累計(jì)實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)數(shù)不低于業(yè)績(jī)承諾期內(nèi)三個(gè)會(huì)計(jì)年度累計(jì)承諾凈利潤(rùn)數(shù)的80%時(shí)，轉(zhuǎn)讓方無(wú)需向收購(gòu)方支付任何業(yè)績(jī)補(bǔ)償款。

（1）協(xié)議約定，三個(gè)會(huì)計(jì)年度累計(jì)承諾凈利潤(rùn)數(shù)為2.99億元，與你公司擬支付的10.4億元現(xiàn)金對(duì)價(jià)差異較大。請(qǐng)你公司補(bǔ)充說(shuō)明補(bǔ)償金額計(jì)算公式僅與承諾利潤(rùn)相關(guān)但與交易對(duì)價(jià)無(wú)關(guān)的原因與合理性，是否符合商業(yè)慣例，業(yè)績(jī)補(bǔ)償相關(guān)安排能否保證上市公司利益不受損害。請(qǐng)保薦人發(fā)表意見(jiàn)。

（2）公告顯示，協(xié)議雙方約定“若某一會(huì)計(jì)年度轉(zhuǎn)讓方應(yīng)補(bǔ)償金額為負(fù)數(shù)，在計(jì)算業(yè)績(jī)補(bǔ)償款時(shí)應(yīng)按負(fù)值累計(jì)計(jì)算（即該會(huì)計(jì)年度實(shí)際實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)數(shù)大于該年度承諾凈利潤(rùn)數(shù)）”。請(qǐng)你公司補(bǔ)充說(shuō)明直至最后一個(gè)業(yè)績(jī)承諾期屆滿時(shí)是否可能出現(xiàn)業(yè)績(jī)補(bǔ)償款計(jì)算為負(fù)的情形，相關(guān)情形下上市公司是否需向交易對(duì)方支付資金，相關(guān)安排是否屬于超額業(yè)績(jī)獎(jiǎng)勵(lì)安排相關(guān)安排能否保證上市公司利益不受損害。

3.公告顯示，本次交易目標(biāo)公司股東全部權(quán)益的評(píng)估價(jià)值（評(píng)估基準(zhǔn)日為2022年12月31日）為人民幣16.06億元，增值率為227.93%。請(qǐng)你公司逐項(xiàng)披露重要估值參數(shù)的預(yù)測(cè)依據(jù)及合理性，對(duì)于預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)與報(bào)告期、同行業(yè)可比公司存在較大差異的，請(qǐng)逐項(xiàng)分析差異原因及合理性。請(qǐng)?jiān)u估師核查并發(fā)表意見(jiàn)。

4.公告顯示，本次交易完成后，在公司合并資產(chǎn)負(fù)債表將形成一定的商譽(yù)。如果目標(biāo)公司未來(lái)經(jīng)營(yíng)狀況與預(yù)期存在較大差距，則存在商譽(yù)減值的風(fēng)險(xiǎn)，從而對(duì)公司當(dāng)期損益造成不利影響。請(qǐng)你公司補(bǔ)充披露本次交易是否確認(rèn)標(biāo)的資產(chǎn)除賬面價(jià)值外的其他可辨認(rèn)資產(chǎn)、負(fù)債及其金額，本次交易完成后上市公司確認(rèn)的商譽(yù)金額及其占公司總資產(chǎn)與凈資產(chǎn)的比例，并披露為應(yīng)對(duì)商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)你公司擬采取的措施。

5.公告顯示，本次交易涉及目標(biāo)公司業(yè)務(wù)重組，由于業(yè)務(wù)重組涉及的轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)的價(jià)值已包含在約定的交易價(jià)款中，目標(biāo)公司關(guān)聯(lián)方作為轉(zhuǎn)讓方，擬將約定的轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)無(wú)償轉(zhuǎn)讓給目標(biāo)公司。轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)包括固定資產(chǎn)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、業(yè)務(wù)合同、貿(mào)易及商業(yè)信息、網(wǎng)絡(luò)店鋪等，但轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)的具體范圍及轉(zhuǎn)讓期限由各方另行確定。評(píng)估報(bào)告顯示，本次交易評(píng)估對(duì)象為目標(biāo)公司在2022年12月31日的全部資產(chǎn)及負(fù)債。

(1)請(qǐng)你公司補(bǔ)充披露本次交易涉及的業(yè)務(wù)重組的主要內(nèi)容與目的，列示2021至2022年目標(biāo)公司與其關(guān)聯(lián)方發(fā)生的關(guān)聯(lián)交易情況，包括但不限于關(guān)聯(lián)方名稱、關(guān)聯(lián)關(guān)系介紹、交易內(nèi)容、交易金額及交易必要性等，說(shuō)明業(yè)務(wù)重組對(duì)關(guān)聯(lián)交易的影響，并說(shuō)明業(yè)務(wù)重組資產(chǎn)是否對(duì)目標(biāo)公司后續(xù)經(jīng)營(yíng)有重大影響。

(2)請(qǐng)你公司補(bǔ)充說(shuō)明本次交易評(píng)估范圍未包含轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)但交易價(jià)款包含轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)價(jià)值的合理性，并補(bǔ)充披露業(yè)務(wù)重組完成后目標(biāo)公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。

請(qǐng)保薦人核查并發(fā)表意見(jiàn)。

6.公告顯示，截止2022年末，目標(biāo)公司開(kāi)立了494家直營(yíng)門店和50家托管加盟店，主要集中在華北、西北地區(qū)。

（1）請(qǐng)你公司補(bǔ)充披露截止2022年末目標(biāo)公司全國(guó)門店數(shù)量分布情況，并披露2022年樂(lè)友國(guó)際門店新增、退出、持續(xù)經(jīng)營(yíng)情況及營(yíng)業(yè)面積、門店平均收入與坪效收入變動(dòng)情況，如存在異常情形，請(qǐng)說(shuō)明原因及合理性。

（2）請(qǐng)你公司補(bǔ)充披露截止2022年末目標(biāo)公司門店租賃情況，包括但不限于租賃期限、租金水平、續(xù)租權(quán)利以及對(duì)門店持續(xù)經(jīng)營(yíng)的影響等。

7.目標(biāo)公司經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2021年其凈利潤(rùn)為77.53萬(wàn)元；2022年凈利潤(rùn)為9822.77萬(wàn)元，銷售費(fèi)用與管理費(fèi)用金額分別為44964.75萬(wàn)元與7224.26萬(wàn)元，較2021年分別下降13.55%與42.88%。公告顯示，2022年目標(biāo)公司主動(dòng)優(yōu)化業(yè)務(wù)布局和人員結(jié)構(gòu)使得2022年凈利潤(rùn)水平恢復(fù)至合理水平。請(qǐng)你公司補(bǔ)充披露目標(biāo)公司銷售與管理費(fèi)用細(xì)項(xiàng)情況，并結(jié)合目標(biāo)公司銷售和管理人員數(shù)量、各職級(jí)人員薪酬水平、商場(chǎng)租賃、裝修攤銷等費(fèi)用規(guī)模及變動(dòng)情況等說(shuō)明2022年目標(biāo)公司銷售費(fèi)用與管理費(fèi)用下降的原因。

8.目標(biāo)公司經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2022年其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為32946.15萬(wàn)元，較2021年增長(zhǎng)322.15%，其中支付其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金為13049.97萬(wàn)元，較2021年下降44.97%。請(qǐng)你公司補(bǔ)充說(shuō)明支付其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金內(nèi)容及其較2021年大幅減少的原因及合理性。

9.目標(biāo)公司經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2022年、2021年其存貨賬面價(jià)值分別為4.09億元與3.62億元，占總資產(chǎn)比例分別為30.06%與29.38%。請(qǐng)你公司結(jié)合目標(biāo)公司存貨備貨、管理制度等說(shuō)明存貨規(guī)模與營(yíng)業(yè)收入匹配情況，是否存在銷售不利積壓的風(fēng)險(xiǎn)并結(jié)合各存貨對(duì)應(yīng)的產(chǎn)品類型、庫(kù)齡、可變現(xiàn)凈值及其計(jì)算依據(jù)等說(shuō)明存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提是否充分。請(qǐng)會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表意見(jiàn)。

10.目標(biāo)公司經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，截止2022年末目標(biāo)公司資產(chǎn)負(fù)債率為79.73%，請(qǐng)你公司結(jié)合同行業(yè)可比上市公司情況，補(bǔ)充說(shuō)明目標(biāo)公司資產(chǎn)負(fù)債率較高的原因及合理性，并結(jié)合本次收購(gòu)資金來(lái)源和標(biāo)的公司、上市公司經(jīng)營(yíng)需求，定量分析目標(biāo)公司短期與長(zhǎng)期償債能力，補(bǔ)充披露本次交易對(duì)上市公司負(fù)債結(jié)構(gòu)的影響。

請(qǐng)你公司就上述事項(xiàng)做出書面說(shuō)明，在2023年6月21日前將有關(guān)說(shuō)明材料報(bào)送我部并對(duì)外披露，同時(shí)抄送江蘇證監(jiān)局上市公司監(jiān)管處。

我部提醒你公司：上市公司必須按照國(guó)家法律、法規(guī)和本所《創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》，認(rèn)真和及時(shí)地履行信息披露義務(wù)。上市公司的董事會(huì)全體成員必須保證信息披露內(nèi)容真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，沒(méi)有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并就其保證承擔(dān)個(gè)別和連帶的責(zé)任。

特此函告。

深圳證券交易所

創(chuàng)業(yè)板公司管理部

2023年6月14日