編者按：浙江眾鑫環保科技集團股份有限公司（以下簡稱“眾鑫股份”）將于2023年8月23日首發上會，擬登陸上交所主板，保薦機構（主承銷商）為中信證券股份有限公司，保薦代表人為魏煒、朱瑋。

滕步彬為眾鑫股份控股股東、實際控制人，通過直接、間接及一致行動安排合計控制眾鑫股份89.7284%股權。

2019年至2022年，眾鑫股份實現營業收入分別為55,635.17萬元、57,841.54萬元、91,032.23萬元和131,579.38萬元，實現歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為11,102.05萬元、11,538.87萬元、9,960.92萬元和19,052.22萬元，實現扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為5,390.89萬元、7,024.68萬元、14,597.58萬元和20,556.73萬元。

(資料圖片僅供參考)

眾鑫股份主營業務收入主要來源于餐飲具產品。2019年至2022年，該公司主營業務毛利率分別為36.78%、39.62%、33.23%和28.05%，主營業務毛利率整體較高，但呈下降趨勢。

2019年至2021年，眾鑫股份共進行了3次股利分配，合計分紅金額8,000.00萬元。

過去四年，眾鑫股份研發投入占營業收入的比例分別為3.21%、4.04%、3.30%和2.80%。

據經濟參考報報道，2019年至2021年，滕步彬分別從眾鑫股份拆出了858.94萬元、397.34萬元和80.05萬元，主要用于歸還個人借款、購房和裝修。除了滕步彬之外，2019年和2020年，季文虎也分別從眾鑫股份拆出了數百萬元資金，其理由同樣也是購房、裝修。眾鑫股份還存在個人卡代收代付和第三方回款等財務不規范問題。2019年和2020年，眾鑫股份通過個人卡代收1435.84萬元和1998.07萬元、通過個人卡代付1067.56萬元和2081.06萬元。

擬募集資金15.38億元

眾鑫股份是一家專業從事自然降解植物纖維模塑產品的研發、生產和銷售的高新技術企業。該公司產品主要利用蔗渣漿、竹漿等天然植物纖維材料，通過模具塑造成型，實現吸塑、注塑工藝的造型效果，是塑料制品的良好替代，廣泛應用于餐飲、快消、醫療、工業等領域。眾鑫股份的主要產品為餐飲具及精品工業包裝，餐飲具系用于餐飲或類似用途的器具，主要包括餐盒、盤、碟、刀、叉、筷、碗、杯等。

眾鑫股份本次擬公開發行新股數量不超過2,555.97萬股，占本次發行后股份總數不低于25%。

眾鑫股份本次擬募集資金153,826.45萬元，扣除發行費用后，將投資于年產10萬噸甘蔗渣可降解環保餐具項目（崇左眾鑫一期）、年產10萬噸甘蔗渣可降解環保餐具項目（來賓眾鑫一期）、研發中心建設項目和補充流動資金。

截至招股說明書簽署日，滕步彬直接持有眾鑫股份23.5403%的股份，間接持有眾鑫股份14.0627%的股份，通過控制浙江達峰企業管理有限公司、金華閎識企業管理合伙企業（有限合伙）、金華眾騰企業管理合伙企業（有限合伙）、金華御宇企業管理合伙企業（有限合伙）、金華新之企業管理合伙企業（有限合伙）、金華簡竹企業管理合伙企業（有限合伙）、金華市歡慶企業管理合伙企業（有限合伙）、金華市洪福企業管理合伙企業（有限合伙）、金華天鈞企業管理合伙企業（有限合伙）間接控制眾鑫股份38.8458%的股權，故其通過直接及間接方式合計控制眾鑫股份62.3861%的股權；滕步彬的一致行動人季文虎直接持有眾鑫股份27.3423%股權。綜上，滕步彬通過直接、間接及一致行動安排合計控制眾鑫股份89.7284%股權。因此，滕步彬為眾鑫股份控股股東、實際控制人。

滕步彬，男，1978年6月出生，中國國籍，無境外永久居留權，中專學歷。2000年6月至2001年9月就職于杭州慶余電子有限公司；2001年9月至2002年9月就職于杭州偉東包裝有限公司；2002年10月至2004年1月就職于金華市高原機械模具有限公司；2004年3月至2007年11月就職于青島隆鑫達工貿有限公司任執行董事兼總經理；2007年3月至2013年7月就職于綠四季；2012年12月至今，任眾生纖維董事長兼總經理；2016年1月至2021年12月任眾鑫有限執行董事兼總經理，2021年12月至今，任公司董事長兼總經理。

營收連升

2019年至2022年，眾鑫股份實現營業收入分別為55,635.17萬元、57,841.54萬元、91,032.23萬元和131,579.38萬元，實現歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為11,102.05萬元、11,538.87萬元、9,960.92萬元和19,052.22萬元，實現扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為5,390.89萬元、7,024.68萬元、14,597.58萬元和20,556.73萬元。

過去四年，眾鑫股份經營活動產生的現金流量凈額分別為15,766.54萬元、10,647.74萬元、22,499.34萬元和17,063.63萬元，凈現比分別為1.24、0.77、1.90和0.90；銷售商品、提供勞務收到的現金分別為54,319.69萬元、57,219.51萬元、87,830.41萬元和133,678.75萬元，收現比分別為0.98、0.99、0.96和1.02。

2023年1-6月，眾鑫股份實現營業收入60,460.66萬元，同比下降3.32%；實現歸屬于母公司股東的凈利潤10,075.16萬元，同比下降0.06%；實現扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤9,678.43萬元，同比下降9.03%；經營活動產生的現金流量凈額為9,926.52萬元，同比增長119.74%。

主營業務毛利率呈下降趨勢

眾鑫股份主營業務收入主要來源于餐飲具產品。2019年至2022年，該公司主營業務毛利率分別為36.78%、39.62%、33.23%和28.05%，主營業務毛利率整體較高，但呈下降趨勢。

對此，眾鑫股份在招股說明書中提示稱，若未來公司餐飲具產品主要原材料價格大幅上漲或市場競爭加劇，則公司主營業務毛利率可能面臨下滑風險。此外，若公司因技術創新不足、產品研發進度緩慢從而導致新產品開發或現有產品的優化升級速度無法滿足市場需求或適應市場競爭環境，亦可能導致公司整體毛利率下滑，進而對公司盈利水平產生不利影響。

其中，眾鑫股份過去四年餐飲具產品毛利率分別為36.84%、39.71%、33.32%和28.14%。

2020年至2022年，同行業可比上市公司主營業務毛利率平均值分別為28.03%、20.64%和20.20%。

經濟參考報：存多項內控問題

據經濟參考報報道，據招股書介紹，眾鑫股份是一家專業從事自然降解植物纖維模塑產品的研發、生產和銷售的高新技術企業。公司產品主要利用蔗渣漿、竹漿等天然植物纖維材料，通過模具塑造成型，實現類似塑料產品吸塑、注塑工藝的造型效果。目前公司已成為眾多全球知名食品供應鏈企業的環保包裝綜合解決方案提供商，如漢堡王、賽百味和寶潔等。

眾鑫股份的控股股東和實控人為滕步彬，截至招股書簽署日，滕步彬直接持有公司23.5403%股份，間接持有公司14.0665%股份，同時通過控制浙江達峰、金華閎識等間接控制公司38.8458%股權，滕步彬合計控制公司62.3861%的股權。此外，滕步彬的一致行動人季文虎還直接持有眾鑫股份27.3423%股權，因此滕步彬合計控制公司89.7284%股權。

2019年至2021年，滕步彬分別從眾鑫股份拆出了858.94萬元、397.34萬元和80.05萬元，主要用于歸還個人借款、購房和裝修。除了滕步彬之外，2019年和2020年，滕步彬的一致行動人季文虎也分別從眾鑫股份拆出了數百萬元資金，其理由同樣也是購房、裝修。

眾鑫股份還存在個人卡代收代付和第三方回款等財務不規范問題。2019年和2020年，眾鑫股份通過個人卡代收1435.84萬元和1998.07萬元、通過個人卡代付1067.56萬元和2081.06萬元。眾鑫股份在招股書中坦言，公司已于2021年開始停止個人卡代收代付行為，并對管理層、財務人員進行培訓，杜絕使用個人卡結算，公司專用的個人卡均已清理注銷。

此外，2019年至2021年及2022年1月至3月，眾鑫股份第三方回款金額分別為2247.49萬元、2630.01萬元、4840.48萬元和1676.35萬元，主要系客戶出于支付便利等原因通過同一控制下其他主體回款、通過第三方平臺回款、客戶實際控制人回款等。公司還有其他類型第三方回款，各期占營業收入的比例分別為0.13%、0.20%、0.59%和0.58%，占比較低，招股書稱，上述第三方回款主要為部分境外客戶由于支付便利性、業務合作等原因通過其指定的中間商、合作伙伴、終端客戶等第三方向公司支付貨款。