歷經五輪問詢后，深交所日前決定終止對民爆光電IPO審核，原因是公司和保薦機構主動撤回了上市申請。此次公司IPO保薦機構為國信證券。

值得一提的是，民爆光電在遞交了招股書后先后經歷了深交所的五輪問詢，這也是擬IPO公司中非常罕見的。盡管公司回復了五輪問詢，但似乎未能令人信服，因此公司不得已主動撤回IPO申請材料。記者就IPO相關事宜向公司發送采訪提綱，但未能收到公司的回復。

記者注意到，最近幾年包括時代凌宇、視聯動力、苑東生物、海天瑞聲等在內的少數公司在經過四輪問詢后終止審核，不過苑東生物、海天瑞聲最后還是完成了上市。

深交所多次質疑民爆光電信披質量。深交所表示，公司員工股東劉志優2011年5月、2012年5月入股公司的資金來源于實控人謝祖華，但申報材料未說明上述出資款來源于謝祖華的金額及比例;員工股東劉志優、王瑞春2015年8月對公司增資的資金大部分來源于謝祖華，但申報材料未說明具體資金流轉情況。為此，深交所質疑劉志優、王瑞春與發行人及謝祖華之間是否存在股份代持或其他利益安排。

對此，公司回應稱，核心人員均是跟隨公司創立并一路發展而來的，其自有資金不多，實控人謝祖華為激勵和綁定這些人才，主要是通過贈予股份或提供資金出資等方式，幫助核心人員成為公司實際股東，而非以贈予股份或借款出資為名實施股份代持或其他利益安排的行為。

除了質疑股東代持，深交所還詢問公司今年上半年業績下滑三成的原因，要求公司說明核心業務、經營環境、主要指標是否發生重大不利變化，業績下滑程度與行業變化趨勢是否一致，公司經營業務和業績水準是否仍處于正常狀態，充分揭示業績變動或下滑的風險及其對持續經營能力的影響。

對此，公司表示，公司上半年毛利率下降主要原因是美元匯率下行、同期運雜費的會計處理不同以及原材料和人工成本上升等因素的影響所致。公司核心業務經營狀況正常，沒有發生重大不利變化。

招股書顯示，民爆光電還面臨客戶粘性不足的問題。最近三年，公司前五大客戶每年均有2至3家發生變化，且第一、二大客戶連續三年均不同。

此外，民爆光電報告期內存在諸多訴訟。2017年至2021年，公司所涉訴訟為11宗，其中4宗公司為原告，7宗公司為被告。在招股書首次披露時，公司曾聲稱不存在需要披露的重大擔保及重大未決訴訟等事項。隨后，在監管層的追問之下，公司才披露了訴訟情況，其中不乏侵害商標專用權、侵害外觀設計專利權等訴訟。