美國勞工部、商務部在近期均公布了“美國居民的收入數據”，而且是兩種不同統計口徑的結果——分別是非農就業人員的平均周薪，收入法GDP核算中的“全體居民獲得的報酬分配”。

(資料圖)

先看美國勞工部公布的調研結果

經季節性調整的就業統計調查顯示，2023年5月份“美國非農就業人員的平均周薪約為1147美元”，與上年同期的1109.28美元相比，實現了3.4%的名義增長。

但若剔除商品、服務價格上漲因素，那美國非農就業人員平均周薪的實際購買力將下降0.7%（如下圖）。

一半是海水，一半是火焰！這是很多媒體報道美國宏觀經濟指標時經常使用的描述語，因為：諸多經濟指標的鮮明分化，讓很多人對美國經濟發展趨勢“是衰退，還是軟著陸”上難以作出準確的判斷。

以美國非農就業人員的收入為例，平均周薪已擴大至1147美元，創新高。按每周7天計算，日均薪酬達到163.86美元，按月計算約為5000美元。

如果按每周5個工作日計算，日均約為229.4美元，按月計算更是超過了5000美元。換言之，2023年5月份，美國非農就業人員的平均薪酬似乎實現了5000美元的突破，創新高了。

但通脹仍處于相對高位，短期內根本無法降至2%的目標，美國居民收入的實際購買力仍在下滑。高物價迫使一些受訪調查對象減少購買“家居、著裝、手機、電器、汽車”等非必要商品。

但同時也有很多受訪者表示，超額儲蓄、持續的工資韌性和近期的個稅下調“讓美國居民家庭在服務方面的支出比最初的預期的要堅挺，并且抵消了商品支出方面的疲態”，強化了經濟服務屬性。

再看美國商務辦公布的居民報酬數據

經過季節性調整，美國2023年第一季度的GDP結構中“歸于全體居民報酬性收入總額為3.496萬億美元”。按月計算約為1.165萬億美元，人均每月在3500美元左右。

這個3500美元，是美國全體居民來平均的。上文提到的5000美元月均水平，則是美國非農就業人員的均值，兩種的統計口徑不一致。

無論是按照哪種統計口徑，美國居民的收入均創下歷史新高，對通脹的容忍度上升。這可能是很多機構總是在預估美國經濟“正在走向衰退”，但衰退卻總是不能如期而至的背后邏輯。

與下降時帶來的潛在風險不同，上升時段引發的風險更易被忽視。請網友們記住這句話：不增長，才是最大的風險；要在發展中解決問題，而不是盲目追求先解決問題再來談發展。

與幾個百分點的通脹相比，通縮或接近通縮帶來的負面影響更大；與收入可能分化帶來的影響相比，大多數居民收入得不到顯著增加的負面影響，會更能壓抑社會信心。

看到通脹兩字，莫要談虎色變！從來沒有一個國家能在推動經濟發展時，不出現通脹。我們追求的是推動經濟發展，持續提高居民收入時，保持通脹的相對可控，即“溫和性通脹”。若沒有收入，物價再低又如何呢？本文由南生撰寫，無授權請勿轉載、抄襲