益豐藥房(603939.SH)上海兩家分店遭監管部門要求限期整改，讓其股價再蒙陰影。6月8日上午益豐藥房再跌2.01%，報收62元，已經連跌五日。對益豐藥房而言在，在新開門店和并購的快速擴張當中能否保持合規經營，是一個較大的疑問。

對此，有業內人士認為，快速擴張是當前連鎖藥房搶占市場份額的手法，但這也為業務合規埋下一定的隱患。值得注意的是，盡管一季度大幅下跌，累計跌幅一度超過30%，不過中歐基金明星基金經理葛蘭在一季度大幅加倉益豐藥房。

兩分店被要求限期整改

關于上海兩家分店被要求限期整改，益豐藥房投資者關系相關負責人回應第一財經記者查詢時表示，需要進一步了解情況。

6月2日發布的《上海市靜安區市場監督管理局關于本區藥品零售企業行政檢查信息的通告 (2021年5月)》顯示，上海市靜安區市場監督管理局于2021年5月對其轄區藥品經營企業實施了監督檢查，行政檢查藥品零售企業42家，行政檢查結論為合格。其中，合格企業40家，限期整改企業2家。

上海益豐大藥房連鎖有限公司保德路店、上海益豐大藥房醫藥有限公司長臨路一店被要求限期整改。

這兩家剛好都是益豐藥房旗下藥店。益豐藥房2020年年報顯示，益豐藥房是上海益豐大藥房連鎖有限公司和上海益豐大藥房醫藥有限公司持股93%的股東。

通過并購和新開門店，益豐藥房過去一年多都在快速擴張，但其中的合規和風控則讓人有所擔憂。

益豐藥房一季報顯示，公司共發生了5起同行業的并購投資業務，其中，完成并購交割項目2起，交割進行中的項目3起，涉及門店108家。其中，完成并購交割的門店53家，交割進行中的門店55家。

益豐藥房2020年年報顯示，報告期內，營業收入較上年增長27.91%，主要原因，一是公司老店同比內生增長;二是公司加速了新店建設和同行業并購，報告期內，公司凈增門店1239家，其中自建門店820家，并購門店254家，新增加盟店249家，關閉門店84家，至報告期末，公司門店總數5991家(含加盟店635家)。

中歐基金葛蘭一季度大幅加倉

盡管一季度益豐藥房股價大幅調整，但明星基金經理葛蘭管理的中歐醫療健康混合型證券投資基金(003095)在第一季度大幅加倉277.27萬股，總持倉達到了624.61萬股，位列益豐藥房第八大股東，占益豐藥房總股本的1.13%。2020年第三季度和第四季度，葛蘭分別加倉了11.4萬股和22.4萬股。

2020年第三季度到2021年第一季度，益豐藥房在58.36元到85元之間波動，益豐藥房6月8日報收62元。

連鎖藥房依然競爭激烈，龍頭公司的“護城河”到底有多深?依然引發業內人士疑問。

有醫藥行業分析師向第一財經記者表示，除了四大上市藥房以外，隨著新零售得到資本的青睞，跨界資本開始收購連鎖藥店并進行規模整合，如高瓴資本(高濟醫療)、全億健康(基石資本)等均已投入大額資金進行連鎖藥店布局，行業內競爭日趨激烈，這對益豐藥房等連鎖藥房龍頭企業來說，其實是一個很大的挑戰，競爭只會越來越激烈。

益豐藥房相關負責人表示，由于各個公司所處行業以及發展階段的不同，對于現金的需求亦不一樣。公司所處藥品零售行業，目前正處于集中度提升、規?？焖贁U張和行業結構化整合加速的發展階段，公司也正處于快速成長期，門店網絡布局，新開門店、行業并購整合以及物流建設等均需要投入資金。